Ежедневный обзор и прогноз событий на фондовом рынке США от Михаила Денисламова, заместителя директора Freedom Capital Markets Research.

Рынок накануне

Торговая сессия 5 сентября на американских фондовых площадках для большинства индексов завершилась в минусе. S&P 500 опустился на 0,3%, Dow Jones — на 0,54%, Russell 2000 упал на 0,61%, и лишь Nasdaq вырос на 0,25%.

Давление на рынок оказали неоднозначные макроданные. Число новых вакансий по версии ADP увеличилось лишь на 99 тыс. при прогнозе 144 тыс. В то же время число первичных заявок на пособие по безработице составило до 227 тыс. при консенсусе 231 тыс. Индексы PMI по сектору услуг от S&P Global и ISM показали динамику лучше ожиданий рынка, что несколько снизило опасения резкого замедления экономики.

Новости компаний

— Casey’s General Stores (CASY: +7,4%) отчиталась о прибыли выше консенсуса при выручке слабее ожиданий рынка. Аналитики позитивно оценивают улучшение рентабельности продаж товаров широкого потребления.

— Акции Hewlett Packard Enterprise (HPE: −6,0%) негативно отреагировали на ухудшение валовой рентабельности нескольких сегментов бизнеса, несмотря на общий рост спроса на серверы для ИИ-технологий.

— Котировки Frontier Communications (FYBR: −9,5%) скорректировались после взлёта на 38% днём ранее, вызванного новостью о поглощении со стороны Verizon по $38,5 за акцию ($20 млрд). Сделка ориентировочно будет завершена в течение 18 месяцев.

Мы ожидаем

Сегодня в центре внимания инвесторов августовский отчет Минтруда, включающий данные безработицы и числа новых рабочих мест вне сельского хозяйства. Участники рынка ожидают снижение безработицы до 4,2% с ускорением роста новых вакансий от 114 тыс. в июле до 164 тыс. Эта статистика будет решающей и для рынка, и для ФРС.

Инвесторы продолжают колебаться между надеждами на «мягкую посадку» экономики США и перспективой снижения ставки на 50 б.п. на предстоящем 18 сентября заседании FOMC, которое означало бы усиление опасений регулятора по поводу рецессии. Если безработица поднимется с июльских 4,3% или сохранится на этом уровне, а занятость вне сельского хозяйства увеличится на 100 тыс. и менее, это вызовет негативную реакцию инвестсообщества и будет означать практически гарантированное снижение ставки на 50 б.п. Глава ФРБ Чикаго Остан Гулсби накануне отметил риск того, что охлаждение рынка труда может повлечь за собой более неблагоприятные для экономики явления.

Японская иена за предыдущие три сессии укрепилась к доллару на 3%. Основными причинами стали данные рынка труда США, а также заявления Банка Японии о возможном повышении процентных ставок. Сложившийся тренд сигнализирует о высокой вероятности второй волны сворачивания операций carry trade с японской валютой, что, как и в начале августа, негативно отразится на котировках акций.

Фьючерсы на основные фондовые индексы США торгуются в отрицательной зоне, азиатские рынки также продемонстрировали коррекцию. Мы оцениваем баланс рисков как умеренно негативный и ожидаем очень высокую волатильность. Ориентируемся на колебания S&P 500 в диапазоне 5400–5570 пунктов (от −1,9% до +1,2% к уровню закрытия в четверг).

В поле зрения

— Гайденс Broadcom (AVGO) по выручке совпал с консенсусом рынка, что разочаровало оптимистично настроенных инвесторов. На наш взгляд, на сегодняшних торгах это может оказать дополнительное давление на акции IT-сектора.

— Котировки Samsara (IOT) после закрытия основной сессии позитивно отреагировали на публикацию отчетности, результаты которой превысили ожидания инвестсообщества.