Ежедневный обзор и прогноз событий на фондовом рынке США от Михаила Денисламова, заместителя директора Freedom Capital Markets Research.

Рынок накануне

В течение всего торгового дня 19 августа основные американские фондовые индексы демонстрировали положительную динамику. Dow Jones прибавил 0,58%, S&P 500 вырос на 0,97%, а NASDAQ Composite повысился на 1,39%. Все сектора, входящие в индекс широкого рынка, завершили сессию на положительной территории. Лидером роста стала технологическая индустрия, а восстановление акций Alphabet (GOOGL) заметно поддержало сектор коммуникаций. Индекс волатильности VIX опустился ниже 15 пунктов впервые за месяц.

Значимая макростатистика вчера не публиковалась. Индекс опережающих индикаторов от Conference Board за июль снизился на 0,6%, что оказалось на 0,2 п.п. ниже прогноза, однако на динамику рынка это не оказало никакого влияния. Релиз сопровождался комментарием о том, что полугодовая динамика больше не указывает на рецессию.

В фокусе находились многочисленные сигналы от членов ФРС в преддверии экономического симпозиума в Джексон-Хоуле. Президент ФРБ Сан-Франциско Мэри Дэйли в интервью FT заявила, что ФРС может рассматривать возможность снижения ставки, поскольку макроиндикаторы указывают на успешное взятие инфляции под контроль. Ранее аналогичные «голубиные» заявления делали Нил Кашкари, Рафаэль Бостик и Остан Гулсби.

Новости компаний

— Выручка The Estée Lauder Companies (EL: −2,23%) за 2024 финансовый год сократилась на 2%, до $15,61 млрд. Снижение продаж зафиксировано во всех товарных категориях. Наибольшее падение (−4%) произошло на китайском рынке. Компания дала осторожный гайденс на 2025ФГ. На фоне неудовлетворительных результатов президент и СЕО Фабрицио Фреда анонсировал скорый уход в отставку.

— Advanced Micro Devices (AMD: +4,52%) объявила о покупке провайдера инфраструктуры дата центров ZT Systems за $4,9 млрд для конкуренции с NVIDIA (NVDA: +4,35%). Сделка закроется в первой половине 2025-го.

— General Motors (GM: +0,97%) сокращает 1000 рабочих мест в подразделениях по разработке программного обеспечения и сервисов. Это соответствует 1,3% персонала группы. Оптимизация объясняется ревизией бизнес-стратегии.

— Медиамиллиардер Эдгар Бронфман-младший планирует приобрести National Amusements и её долю в Paramount (PARA) за $4,3 млрд, включая долг.

— AP сообщает о забастовке 17 тыс. служащих AT&T (T) в девяти штатах на фоне конфликта профсоюза The Communications Workers of America с компанией.

Мы ожидаем

Инвесторы сохраняют оптимистичный настрой перед выступлением Джерома Пауэлла в пятницу. На сегодня не запланированы важные макрорелизы. На внешних фондовых площадках наблюдается преимущественно нейтральная динамика. Примечательно, что Nikkei вырос на 1,8%, отыграв потери понедельника. Цена на золото поднялась выше психологически важной отметки $2500 за унцию. Баланс рисков на сегодня нейтральный, волатильность будет средней. Ориентируемся на диапазон 5580–5635 пунктов по индексу S&P 500, что соответствует коридору от −0,5% до +0,5% от уровня предыдущего закрытия.

Основные индексы довольно быстро отыграли потери, понесенные в начале августа. Полагаем, что весомым фактором поддержки выступает повышенная buyback-активность корпораций (традиционное явление после пика сезона отчетов). Другие факторы, связанные с более «чистым» позиционированием разных участников рынка, также играют положительную роль.

Дальнейшая динамика будет зависеть от сигналов ФРС относительно ожидаемого смягчения монетарной политики. Сегодня комментарии дадут Рафаэль Бостик и Майкл Барр и, предположительно, подтвердят тезисы своих коллег о том, что условия для снижения ставки созревают. Среди корпоративных отчетов внимание могут привлечь релизы Lowe’s (LOW) и Medtronic (MDT), которые выйдут до открытия основной сессии.

В поле зрения

— Результаты Palo Alto Networks (PANW) превзошли ожидания. Выручка составила $2,2 млрд при консенсусе $2,16 млрд. Компания отмечает высокий спрос на услуги кибербезопасности. Выручка в следующем квартале прогнозируется в диапазоне $2,1– 2,13 млрд.

— Boeing (BA) прекратил тестовые испытания лайнеров серии 777 из-за выявленной поломки системы крепления двигателей. Компания уже заключила контракт на поставки 540 самолётов этой модели, которые должны начаться в 2025 году.